当密码代替钥匙的时候

中国外汇管理当局如何运作巨量外汇储备？官方并无透明机制给予详细的数据或报告，偶见两则新闻报道，才能略知一二。 两年前在欧元最高位（1EUR=1.6060USD）时，我国购入5000亿欧元的资产，当欧元跌至1EUR=1.1900USD水平时，亏损高达10，000亿元人民币以上。 联想到2007年下半年中信泰富在澳元-美元走势上的错误判断，不禁使人感到疑惑，为什么决策者的判断总没对过？ 今年六、七月份，当日元攀升至六年来的高位1USD=83.58TPY时，中国又大量买进日元短期债券，导致日本政府要求中国作出解释。 大家都没有忘记，布雷顿森林体系下1USD=360JPY，“广场协议”后日元曾一度升值至历史最高位1USD=79JPY。 六年来日本央行一改最爱控制汇率之恶习。但是以出口为经济国策的日本当局在日元升至1USD=85JPY以上时已经放话要干预市场，世人对升值达30%的日元需要贬值，几乎没有抱怨。 中国卖掉美元资产买进日元资产，倒是令人不解。 难道外汇管理当局想进一步推高日元，给日本经济一击致命打击？还是认为日元必会进一步升值，想趁机赚一笔？ 但愿不要又错误地估计了形势。

Cumulative Current Account Balance 1980–2008 based on the  IMF data. （图片来自 wikipedia ,数据来自IMF, 图片中 红色 代表贸易逆差， 绿色 代表贸易顺差） 中国的巨额外汇储备如今成了众矢之的。 从鲍尔森到盖特纳莫不认为亚洲国家（尤其是中国）的高储蓄率及美国的过度消费酿成至今尚未走出的经济危机。 不断增长的中美贸易顺差激怒了美国参众两院的议员。9月24日美国众议院筹款委员已经投票通过了人民币汇率法案，将于下周提交众议院全体会议审议通过，授权美国政府对中国出口到美国的所有商品加征20-40%的反补贴税。面对中期选举困境的奥巴马绝对没有小布什的魄力，只要众参两院通过该法案，奥巴马必然签署。中国出口将遭受灭顶之灾。 中国流行一种说法，中美贸易差额之所以巨大，是因为美国至今坚持1989年以来对中国实施的高科技产品、武器禁运政策。否则，中美之间的贸易就能达到平衡。所以外交部发言人姜瑜就有了“人民币升值无益于中美贸易平衡，解决不了美国的失业”的说法。 目前，美国失业率一直高居10%左右。为增加就业，奥巴马提出5年内将美国的进出口总额翻一番的目标，迫使人民币大幅升值就成了美国政府的当务之急。 企图指望美国解除禁运、实现中美贸易平衡来平息美国国会、政府的怨气，持这种观点的人们完全不理解 中美贸易平衡与全球贸易平衡之间的差异 。 2009年中国的货物出口超过德国成为全球第一。但是，美国2009年的进出口总额达到4万亿美元以上，几乎是中国进出口总额的2倍。也就是说， 仅仅依靠中美贸易平衡是解决不了美国的就业问题的 。 今年5月，世界银行高级副行长、首席经济学家林毅夫在对美国大学生的演讲中谈到，美国由中国进口的货品，大部分都是属于劳动密集生产型的货品，美国的工厂已经不再生产，只可以选择由中国或其他国家进口。中国产品的价格，较其他的发展中国家便宜，如果将人民币升值，只会令美国进口的中国产品价格上升，影响美国的消费开支和就业。美国压人民币升值，会让美国民众花更多的钱应付生活。 曾经有人说中国的经济学家中林毅夫是离诺贝尔奖最近的人。林先生的上述表白，令人莫名惊诧。 因为，增加出口是美国的唯一选择，而问题的关键不在于美国是否能花更少的钱买谁的货，而在于美国的货物、技术、服务卖给谁？ 当美国的进出口总额达到8万

如果你在百度中输入：南海 乌龙，大约会有887,000篇相关网页（截止今日），但涉及此次“ 南海乌龙事件 ”的，只在靠前的两、三条新闻。 2010年中国外交上的一个关键词是“核心利益”， 外交部曾多次强调国家的主权、安全、领土完整和发展利益都属于中国的核心利益。具体包括台湾、西藏和新疆的主权、领土完整以及人民币汇率——虽然我不清楚经济问题为何也可入围“核心利益”——等等。 （截图来自 中国时刻 《中国首次将南海列为核心利益》电视节目，以下同。） 从搜索引擎的显示的新闻条目看来， “南海核心利益”这一提法集中在7月和8月中上旬，引发各界热烈讨论。 以下是几家香港媒体对此提法的解读： 而对于寻常老百姓来说，我国众多核心利益突然多了一个，似乎也并没有觉出有什么不妥。 但就在8月底，整个局势突然戏剧般转变，学术界传来一阵澄清之声，称“南海或者黄海是中国的核心利益’的话我没有听中国的官方人士讲过。”（北京大学国际关系学院院长王缉思） 这到底是怎么回事？难道真的是乌龙事件？假新闻？ 根据深圳广电集团，中国时刻电视节目的一个“ 中国首次将南海列为核心利益 ”专题节目的图解，该事件的报道来源，是日本共同社在美常务副国务卿斯坦伯格、白宫国安会亚洲事务高级主任贝德于3月2日至4日访华后发出的新闻。 其中提到，中国国务委员戴秉国在今年3月首次向美国政府高官正式表明立场，称南海是关系到中国领土完整的“核心利益”。 所以，到底是不是乌龙，取决于： 戴秉国是否有过南海是中国的核心利益的讲话？ 为此，我根据新闻报道，整理了一下事件发生的时间顺序： （一） 中新社北京2月27日电（记者 张蔚然）中国外交部发言人秦刚在答记者问时表示，美方近日提出，希派美常务副国务卿斯坦伯格、白宫国安会亚洲事务高级主任贝德于3月2日至4日访华，就中美关系有关问题与中方交换意见。中方同意了美方要求。 （二） 新华网华盛顿3月1日电（记者王丰丰　蒋国鹏）美国国务院1日宣布，美国常务副国务卿斯坦伯格、白宫国家安全委员会亚洲事务高级主任贝德当天离开华盛顿，启程前往中国访问。斯坦伯格与贝德将于2日至4日在北京与中方官员会晤，就中美关系有关问题与中方交换意见。 （三） 新华社北京3月4日电 （记者 王宇丹 熊争艳）外交部发言人秦刚在回答有关问题时说，美国常务副国务卿斯坦伯格、白宫国安会亚洲事务高级主任贝德访华期间，国务委员戴秉国