如何理解克鲁格曼对人民币汇率的指责（1）
克鲁格曼 美国经济学家 诺贝尔经济学家得主（来源：资料图） 上上个礼拜，我粗浅地谈了下中美矛盾的几个常识，最后的落脚点在汇率问题，前几天 温总答记者问 一开头也被问及这个话题，可见全世界对于人民币汇率都持有很高的关注。 今天，我想继续这个复杂的话题，可能要分几次谈。 （一）人民币是否被严重低估 今年伊始，美国诺贝尔经济学奖得主克鲁格曼撰文《 中国新年 》，再次指责中国实行重商主义政策——人为压低本币汇率，让人民币与美元挂钩。他指出，推出这种举措是“损人不利己”，损害了全球经济的增长。 随后，北京大学经济学院金融系副主任吕随启、中信银行国际金融市场专家刘维明、太平洋证券研究所所长向松祚、社会科学院世界经济所研究员何帆等国内专家、学者对克里格曼进行批驳，凤凰卫视的经济评论员朱文辉在一次节目中数落道：“他的水平并不高，若不是预言经济危机的爆发，也不一定能获得诺贝尔经济学奖。” 国内专家们酸溜溜的评点似乎在说，这个一向对中国毫无恶感并对中国经济多有溢美之辞的克鲁格曼是突然错乱了。而我却更倾向于仔细分析下克鲁格曼的指责，进而理解他到底在说些什么。 那么，人民币汇率是否如克鲁格曼所说的“被操纵”和”被严重低估”了么？ 我们先看表一，这是1985—2007年中国外汇储备与人民币对美元的汇率变化： （表一） 从上面的数据不难看出，1984年，人民币兑美元为1.46，到了1994年实行汇率改革时，人民币兑美元一下子从5.47贬到8.70。短短十个年头，人民币兑美元的汇率自主贬值高达499%。 这里是1984－1994年中国GDP及国家财政收入一览： （表二） 中国的汇率理论认为，决定汇率的长期因素是一个国家的经济状况和财政收入（起决定作用），经济好转，财政收入增加，本币的含金量提高，本币升值。影响汇率短期波动的因素为利率水平、国际收支状况、各国的汇率政策、投机活动及重大国际政治事件等。 而从表二的数据看来，事实却不是理论所述:中国的GDP一直在增长，财政收入也在持续攀升，而人民币对美元的汇率却在一路贬值。我国的汇率理论到底出了什么问题？ 仔细看，我国的汇率理论仅仅是套用了 金本位理论 。本币含金量如何定义？财政收入增加与本币含金量是什么关系？与本币发行量又是什么关系？完全没有定量的分析。但就是这么一个没有理论的理论，却“统治”着国内教坛——至少现有的教科书上，没有一本